الراجحي اعمال مباشر: تابع ارتفاع صاعد للأرباح وسط مؤشرات مالية داعمة حتى 2027
أشارت الجزيرة كابيتال إلى أنّ أداء مصرف الراجحي خلال الربع الأول من 2025 تجاوز التوقّعات، من حيث نمو القروض، تحسّن هامش صافي الفوائد، وكفاءة التشغيل.
وأكّدت في تقرير حديث استمرار الأداء القوي، حيث تخطّت الأصول التريليون ريال، وقفز صافي الربح بنسبة 34.1% على أساس سنوي، ليصل إلى 5.9 مليارات ريال.
وتتوقّع الشركة نمو صافي الربح بنسبة مركبة تبلغ 14.8% حتى عام 2027، مع عائد متوسّط على حقوق المساهمين يصل إلى 21.7%، ونيّة المصرف الحفاظ على توزيع 55% من الأرباح، ما يترجم إلى 3.0 - 3.5 ريالات للسهم في 2025 و2026، بعائد يراوح بين 3.3% و3.8%، كما رفعت الشركة السعر المستهدف للسهم إلى 107 ريالات، مؤكّدة توصيتها بزيادة المراكز.
ورفعت التوقّعات أيضًا لنمو القروض والدخل من العمولات الخاصة، بفعل تأثير ضريبة الأراضي البيضاء، وتوسّع قروض الرهن العقاري، ونجاح استراتيجية توحيد المجموعة، إلى جانب النمو القوي في قروض الشركات وخدمات الدفع الإلكتروني.
تمّت مراجعة تقديرات الأرباح لعامَي 2025 و2026 لترتفع إلى 22.4 و25.5 مليار ريال، مدفوعة بنمو سنوي يُقدّر بـ20.3% و13.7%، وسط توقّعات بتحسّن الهوامش والعوائد نتيجة الفارق الزمني بين آجال الأصول والخصوم، وتراجع أسعار الفائدة.
واختتمت المذكرة بالتأكيد على أحقّية سهم الراجحي في علاوة تقييم، بفضل أعلى عائد على حقوق المساهمين، وأقل تكلفة تمويل، وأفضل معدل تكلفة إلى دخل، مع استقرار ملحوظ في جودة الأصول.
